1. تحليل تأثير تصرفات عمال المناجم على البيتكوين وأسعار السوق
في عام 2023، شهد تعدين العملات المشفرة لوائح حاسمة وتحولات كلية واستراتيجيات قوية لخفض عملة البيتكوين إلى النصف المتوقع في عام 2024. يقدم هذا التقرير تحليلاً متعمقًا لاتجاهات السوق لهذا العام، وسلوك القائمين بالتعدين، والمؤشرات المحورية على السلسلة. وفي خضم التغييرات التنظيمية وتقنيات التعدين، نستكشف كيف مر القائمون بالتعدين بالسوق المتقلبة، وتكيفوا مع كفاءة الطاقة، واستجابوا لتحديات الربحية.
القادم إلى البيتكوين تلوح في الأفق عملية تقسيم العملات المشفرة إلى نصفين، وهو حدث بالغ الأهمية له تأثيرات تاريخية على السوق، في حين يخطط عمال التعدين لاستراتيجياتهم لعام 2024. ومن خلال الرؤى القائمة على البيانات، يهدف هذا التقرير إلى تقديم لمحة عامة عن قطاع تعدين العملات المشفرة في عام 2023.
معنويات السوق وسلوك عمال المناجم
خلال ذروة السوق الهابطة في أواخر عام 2022، كان تعدين العملات المشفرة في حالة يرثى لها. كان عمال المناجم يكافحون مع اختفاء الأرباح وتراجع قيمة الأسهم. أشارت استطلاعات الرأي على تويتر إلى أن أقل من نصف القائمين بتعدين البيتكوين سيبقون على قيد الحياة، وهو توقع تم التحقق منه على ما يبدو عندما تقدمت شركة Core Scientific بطلب للإفلاس، مما يمثل تراجعًا كبيرًا في الصناعة.
ومع ذلك، اجتذبت هذه الفترة الانتهازيين. بدأت منصة Binance في إقراض الشركات المتعثرة، في حين أنشأت شركة Bitdeer التابعة لـ Jihan Wu صندوقًا بقيمة 250 مليون دولار للأصول المتعثرة. مع انتعاش عملة البيتكوين فوق 20,000 دولار في أوائل عام 2023 وأمل صناديق الاستثمار المتداولة في الارتفاع في ارتفاع نحو 45 ألف دولار، يدفع القائمون بالتعدين معدل تجزئة البيتكوين إلى مستويات قياسية جديدة.
مما يعكس هذا الانتعاش، شهدت شركات التعدين مكاسب كبيرة منذ بداية العام حتى الآن في القيمة السوقية: Hive Blockchain (+273%)، وRiot (+547%)، وCanaan (+53%)، وBit Digital (+615%)، وMarathon (+ 1388%).
ربحية تعدين البيتكوين تصل إلى مستوى جديد
شهد هذا العام ارتفاعًا كبيرًا في ربحية القائمين بتعدين البيتكوين، حيث وصلت إيرادات التعدين إلى أعلى نقطة في عام 2023. وارتفع سعر التجزئة، وهو مقياس رئيسي لتقييم القوة الحسابية للقائمين بالتعدين، إلى 133.6 دولارًا لكل بيتاهاش (PH) يوميًا، وهو ارتفاع ملحوظ من أدنى مستوى مؤخرًا قدره 60 دولارًا أمريكيًا / PH / يوم.
وتعني هذه الزيادة أنه مقابل كل بيتاهاش من قدرة التعدين، يمكن لعمال المناجم الآن توقع إيرادات يومية تبلغ 133 دولارًا. لوضع السياق، 1 بيتاهاش يعادل حوالي 10 آلات تعدين بيتكوين قياسية. لذلك، فإن جهاز ASIC للتعدين النموذجي، مثل S19j Pro، يحقق الآن ما يقرب من 13.3 دولارًا يوميًا بسعر التجزئة الحالي.
وبغض النظر عن المصطلحات الفنية، فإن الزيادة الأخيرة في إيرادات تعدين البيتكوين لا ترجع فقط إلى الارتفاع الطفيف في سعر البيتكوين، الذي ارتفع بنحو 5٪ خلال الأسبوع الماضي. والأهم من ذلك، يرجع ذلك إلى الزيادة الكبيرة في رسوم معاملات البيتكوين حيث بلغت قيمتها ذروتها عند 38.
صعوبة التعدين تصل إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق
ومع ارتفاع الربحية، وصلت صعوبة التعدين أيضًا إلى مستوى جديد. وصلت صعوبة تعدين البيتكوين إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق عند ارتفاع الكتلة 822,528. هذه القفزة الكبيرة بنسبة 7% هي أكبر زيادة تشهدها تسعة أشهر، ويعود تاريخها إلى 23 مارس. ومع هذا الارتفاع، أصبحت عملية اكتشاف مكافآت الكتل أكثر صعوبة من أي وقت مضى، حيث وصل مستوى الصعوبة إلى مستوى قياسي بلغ 72.01 تريليون .
مع مستوى الصعوبة الذي تم تحديده الآن عند 72 تريليون، يواجه القائمون بتعدين البيتكوين التحدي المتمثل في إنتاج قيمة تجزئة أقل من هذه العلامة لتعدين كتلة جديدة بنجاح. وبعد الزيادة الأخيرة في الصعوبة بنسبة 7%، من المتوقع أن يتم التعديل التالي في يناير 2024 تقريبًا.
ومع ارتفاع صعوبة التعدين، ارتفعت أيضًا القوة الحسابية الإجمالية للشبكة، أو معدل التجزئة، إلى مستويات جديدة. اعتبارًا من 25 ديسمبر 2023، وصلت شبكة البيتكوين إلى ذروة جديدة. وفقًا لبيانات من hashrateindex.com في الأقصر، وصل المتوسط المتحرك البسيط لمدة سبعة أيام (SMA) لمعدل تجزئة البيتكوين إلى 545 إكساهاش في الثانية (EH/s)، مسجلاً أعلى مستوى جديد على الإطلاق.
تأتي هذه الزيادة في معدل التجزئة بعد النمو الملحوظ في أنشطة تعدين البيتكوين. خلال عام 2023، قدمت أكبر ثلاث شركات مصنعة متخصصة في الدوائر المتكاملة الخاصة بالتطبيقات (ASICs) أجهزة التعدين المتقدمة من الجيل التالي. وقد قامت مجموعات التعدين بسرعة بدمج هذه الآلات القوية في بنيتها التحتية، مما أدى إلى تعزيز الكفاءة بشكل كبير، خاصة فيما يتعلق بالجول لكل تيراهاش.
ساعدت أنشطة عمال المناجم عملة البيتكوين على الوصول إلى 45 ألف دولار
في عام 2023، شهد القائمون بتعدين البيتكوين وصول متوسط دخلهم اليومي من رسوم المعاملات إلى ما يقرب من 2 مليون دولار، وهو ما يمثل زيادة مذهلة بنسبة 400٪ مقارنة بالعام السابق.
تسلط هذه الزيادة الملحوظة في الدخل الضوء على الطلب المتزايد واستخدام شبكة Bitcoin وتعزز بشكل كبير ربحية أنشطة التعدين.
تعتبر زيادة أرباح القائمين بالتعدين مهمة في تقليل الميل إلى بيع البيتكوين. مع ارتفاع الأرباح، قد يكون القائمون بالتعدين أقل اضطرارًا لبيع عملاتهم المعدنية التي تم إنشاؤها حديثًا على الفور لتعويض النفقات التشغيلية. ويساعد هذا الانخفاض في ضغط البيع على خلق حالة أكثر توازناً بين العرض والطلب في السوق.
وكان لمثل هذا السيناريو آثار كبيرة على سعر البيتكوين في عام 2023. ومع احتفاظ القائمين بالتعدين بجزء أكبر من عملاتهم المعدنية المسكوكة حديثًا، فإن انخفاض العرض المتاح في السوق قد يمهد الطريق لزيادات محتملة في الأسعار.
مع انخفاض مبيعات القائمين بالتعدين والطلب المستمر، أصبحت الظروف مواتية لمزيد من النمو في سعر البيتكوين.
عمال المناجم قبل النصف التالي
مع اقتراب موعد تنصيف عملة البيتكوين في أبريل 2024، يستعد القائمون بالتعدين بشكل مكثف من خلال دراسة عمليات التنصيف السابقة وردود فعل السوق. سيؤدي التنصيف إلى خفض مكافآت الكتلة من 6.25 إلى 3.125 بيتكوين، مما يضاعف تكاليف التعدين لكل بيتكوين. ويعمل القائمون بالتعدين على تخفيف هذه المشكلة من خلال اعتماد آلات أكثر كفاءة وتحسين استخدام الطاقة، وبناء الاحتياطيات النقدية، والتحوط من مخاطر السوق.
وتشمل الاستراتيجيات الرئيسية الترقية إلى الأجهزة الفعالة. حصلت Marathon Digital على 78,000 Antminer S19 XPs، مما أدى إلى زيادة معدل التجزئة إلى 23 EH/s بحلول منتصف عام 2023. ستضيف أجهزة Antminer S45,000 XP التي يبلغ عددها 19 من CleanSpark 6.3 إكساهاش/ثانية، وتستهدف 16 إكساهاش/ثانية بحلول نهاية العام. اشترت Riot Platforms 33,280 عامل تعدين MicroBT، مما أدى إلى زيادة القدرة إلى 20.1 EH/s في عام 2024.
تكلفة الطاقة أمر بالغ الأهمية. يهدف القائمون بالتعدين إلى الحصول على طاقة رخيصة ومستدامة وعقود مرنة لضبط الاستخدام مع تقلب الأسعار. تقوم CleanSpark بأتمتة العمليات من أجل الاستخدام الأمثل للطاقة في جورجيا. يستخدم عمال المناجم في تكساس، مثل Riot Platforms، استراتيجيات الطاقة في سوق ERCOT لزيادة الإيرادات، وكسب الملايين من خلال مبيعات الطاقة وبرامج الاستجابة للطلب.
وفي الختام
في عام 2023، شهد قطاع تعدين العملات المشفرة تطورات كبيرة قبل خفض عملة البيتكوين إلى النصف في عام 2024، بما في ذلك التغييرات التنظيمية والتحركات الإستراتيجية. انتعشت شركات التعدين من الانكماش الذي شهدته العام الماضي، واستثمرت في التقنيات الفعالة وعززت الربحية. أدى هذا إلى زيادة صعوبة التعدين ومعدل تجزئة الشبكة. ساعدت أرباح عمال المناجم المتزايدة في تحقيق التوازن بين ديناميكيات العرض والطلب في البيتكوين، مما أثر بشكل إيجابي على سعرها.
في حين أن البيانات الحالية تشير إلى معنويات وسلوك صعودي بين القائمين بالتعدين، إلا أن هناك توقع بحدوث تغيير كبير مع اقتراب حدث النصف. بالإضافة إلى ذلك، انخفضت احتياطيات القائمين بالتعدين لكل من Litecoin وBitcoin في الأشهر الأخيرة، بالتزامن مع انتعاش سوق العملات المشفرة. وقد أدى هذا الاتجاه إلى زيادة البيع بين عمال المناجم.
قد نلاحظ ارتفاعًا طفيفًا في عدد عمال المناجم الذين يبيعون ممتلكاتهم خلال ارتفاعات أسعار السوق، مما قد يوفر ضغط البيع اللازم لأولئك الذين يشغلون مراكز قصيرة.
2. معدل تجزئة البيتكوين يقفز بنسبة 193% في عام 2023
مع احتضان مجتمع العملات المشفرة لروح العيد، وصلت قوة الحوسبة في البيتكوين، والتي يشار إليها عادةً بمعدل التجزئة، إلى مستويات غير مسبوقة. في 23 ديسمبر، حققت العملة المشفرة المهيمنة ذروة معدل تجزئة متوسط بلغ 614 إكساهاش في الثانية [EH/s]، مما يمثل زيادة ملحوظة منذ يناير. كشفت بيانات Bitinfocharts أن معدلات التجزئة في شبكة إثبات العمل [PoW] تضاعفت بأكثر من الضعف، حيث ارتفعت بنسبة مذهلة بلغت 193٪ [سنويًا] و343٪ هذه الدورة.
خلال نفس الفترة، وصلت صعوبة تعدين البيتكوين إلى ذروة جديدة عند ارتفاع كتلة 822,528، وشهدت زيادة كبيرة بنسبة 7% - وهي أكبر زيادة في تسعة أشهر منذ 23 مارس. أدت هذه الزيادة إلى مستوى صعوبة قياسي بلغ 72.01 تريليون، مما يجعل الحصول على مكافآت الكتل أكثر صعوبة من أي وقت مضى.
بالرغم ان BTCلقد قلد سعر 'الرسم البياني عن كثب، حيث ارتفع بنسبة تزيد عن 160٪ منذ 1 يناير 2023، وحافظ الرمز الرئيسي على الاستقرار في نطاق 44,000 دولار و 43,000 دولار من 21 إلى 25 ديسمبر. يعزو محللو السوق هذا الاتجاه إلى تحول في تركيز التجزئة نحو جنون أسواق العملات البديلة. في وقت النشر، BTC يتم تداوله بسعر 42.6 ألف دولار.
اعتبارًا من 24 ديسمبر، تساهم حوالي 50 مجموعة تعدين بمعدلات تجزئة SHA256 في BTC الشبكة. تتصدر المجموعة Foundry USA، التي تساهم بنسبة 32.3% [173.5 EH/s] من إجمالي معدل التجزئة، تليها Antpool بنسبة 27% [144.8 EH/s]. معًا، سيطرت هاتان المجموعتان على ما يقرب من 60% من إجمالي معدل تجزئة البيتكوين على مدار الأيام الثلاثة الماضية.
منصات تعدين البيتكوين تضخ 600 مليون دولار
مع بقاء ما يزيد قليلاً عن 17,000 كتلة حتى حدث النصف المتوقع، المتوقع في نهاية مارس أو بداية أبريل 2024، فإن هذا الارتفاع في معدل التجزئة يتماشى مع التوسع الكبير في عمليات تعدين البيتكوين. في عام 2023، قدمت أكبر ثلاث شركات مصنعة للدوائر المتكاملة المخصصة للتطبيقات [ASIC] أحدث منصات التعدين من الجيل التالي. تبنت كيانات التعدين هذه الآلات بقوة، مما أدى إلى تحسين الكفاءة بشكل كبير من حيث الجول لكل تيراهاش.
سلط تقرير لصحيفة فاينانشال تايمز الضوء على زيادة ملحوظة في الاستثمار، حيث أنفقت شركات التعدين المدرجة علنًا 600 مليون دولار على الآلات الجديدة في ديسمبر وإجمالي 1.3 مليار دولار على عمليات الاستحواذ على ASIC طوال العام، وفقًا لبيانات من The Miner Mag.
3. إيرادات معاملات عمال مناجم البيتكوين تسجل ارتفاعًا بنسبة 400% على أساس سنوي في عام 2023
بيتكوين (BTC) في عام 2023، جمع عمال مناجم البيتكوين ما متوسطه 2 مليون دولار يوميًا من إيرادات رسوم المعاملات، وفقًا لبيانات من Coinmetrics.
وبحسب ما ورد تظهر القيمة زيادة بنسبة 400٪ مقارنة بمتوسطات العام الماضي.
تزداد إيرادات عمال مناجم البيتكوين عامًا بعد عام
وفقًا لمنشور بتاريخ 23 ديسمبر على X (تويتر سابقًا) الذي كتبه جيمسون لوب، المؤسس المشارك والمدير التقني لشركة BTC حققت شركة Casa المتخصصة في حلول الحراسة الذاتية، مناجم البيتكوين، إيرادات تجاوزت 10 مليارات دولار في عام 2023، بالإضافة إلى إجمالي 57 مليار دولار تم جمعها في السنوات الخمس عشرة الماضية.
في المنشور، توقع لوب أن التقدير قد يعني أن عمال المناجم يحولون البيتكوين على الفور إلى عملة ورقية. ومع ذلك، قال إنه من غير المحتمل أن تكون هذه هي الحال، حيث غالبًا ما يتبنى عمال المناجم "الاحتفاظ" بأصول البيتكوين الخاصة بهم لتحقيق مكاسب طويلة الأجل محتملة.
هذا الشهر، سجلت الإيرادات اليومية الإجمالية لعمال المناجم من مكافآت الكتل وإيرادات رسوم المعاملات أعلى مستوى سنوي عند 64 مليون دولار، أي ما يقرب من 400% زيادة عن قيمتها حتى الآن هذا العام، وفقًا لبيانات Ycharts. منذ بداية ديسمبر، لم تنخفض إيرادات نشاط التعدين اليومي عن 33.85 مليون دولار، مما يدل على تحقيق أرباح كبيرة لعمال المناجم في الربع الرابع من عام 4.
كشفت Coin Metrics أيضًا أن إيرادات التعدين الفصلية في عام 2023 تجاوزت 2 مليار دولار خلال الأرباع الثلاثة الأخيرة من العام، مع ارتفاع رسوم المعاملات التي جمعها القائمون بالتعدين إلى أكثر من 180 مليون دولار في الربعين الثاني والرابع.
ارتفاع معدل التجزئة والصعوبة في التعدين مع ارتفاع مشاكل الربحية
في عام 2023، شهدت شبكة البيتكوين ارتفاعًا هائلاً في معدل تجزئة التعدين. وفقًا لتقرير حالة الشبكة للربع الرابع من عام 4 من Coin Metric، قفز معدل التجزئة من 2023 إكساهاش في الثانية (EH/s) في بداية العام إلى 250 إكساهاش في الثانية.
أدى ارتفاع معدل التجزئة إلى زيادة صعوبة تعدين البيتكوين بنسبة 26% خلال الأشهر الثلاثة الماضية، وفقًا لبيانات Coinwarz.
مع الارتفاع في BTC قد ينخفض معدل التجزئة والصعوبة والربحية في التعدين، وقد يؤدي حدث النصف القادم إلى المزيد من المشاكل للمعدنين بشكل عام، حيث من المقرر أن يؤدي الحدث إلى خفض المكافآت من 6.25 الحالية إلى 3.125.
ومع ذلك، يعتقد الخبراء أن انخفاض قيمة البيتكوين إلى النصف قد يؤدي لاحقًا إلى تباطؤ صعوبة التعدين السريعة الارتفاع. علاوة على ذلك، يُظهر معدل التجزئة المتزايد تحسنًا في أمان الشبكة، مما قد يساعد بسرعة BTCسعر 's رسوم نحو السوق الصاعدة.
في وقت سابق من هذا الشهر، نشر كبير الباحثين في CryptoQuant، جوليو مورينو، على X أن مؤشر دورة السوق الصاعدة والهابطة يشير إلى انتقال حديث إلى فترة صعودية لأول مرة منذ يوليو. بناءً على المؤشر، يعتقد مورينو أن مكافآت الكتل ستزداد بشكل أسرع من صعوبة التعدين، مما يزيد من ربحية عمال المناجم على الرغم من صعوبة التعدين المتزايدة.
