ما هي الخطوات التالية لصندوق Bitcoin ETF؟ والمزيد

1. ما هي الخطوات التالية لصندوق البيتكوين المتداول في البورصة؟

الخطوات النهائية للحصول على عملة بيتكوين فورية

تتواصل عمليات إدراج صندوق البيتكوين المتداول في البورصة (ETF) في وول ستريت، ومن المتوقع صدور المراجعات النهائية من مديري الأصول بحلول صباح يوم 8 يناير، وفقًا لمحلل بلومبرج إيريك بالتشوناس.

ويجب تقديم التعديلات من خلال ملفات S-1 في موعد أقصاه الساعة 8:00 صباحًا بالتوقيت الشرقي، أو 13:00 بتوقيت UTC، ويجب أن تكشف عن الرسوم المتبقية للمتقدمين والرموز. على سبيل المثال، لم تكشف شركة بلاك روك بعد عن الرسوم المرتبطة بصندوقها المتداول في البورصة.

قدمت البورصات التي ستتداول صناديق التشفير نماذج تعديل 19-b4 بعد إغلاق الأسواق في 5 يناير. وأوضح بالتشوناس لموقع كوينتيليغراف أن نموذجي 19-b4 وS-1 هما الخطوات الأخيرة قبل صدور حكم متوقع من لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC). سيخضع كل من نموذجي S-1 و19b-4 لموافقة موازية، مع الموافقة على نموذج 19b-4 أولاً.

قد تكون المرحلة التالية في عملية اتخاذ القرار هي تصويت مفوضي هيئة الأوراق المالية والبورصات. وعلى جدول أعمال الهيئة العام، لا يوجد شيء مقرر قبل الحادي عشر من يناير/كانون الثاني، وهو الموعد الذي تتوقع فيه الأسواق ظهور صناديق الاستثمار المتداولة لأول مرة. ووفقاً لبالتشوناس، قد تتخذ هيئة الأوراق المالية والبورصات القرار باستخدام سياسة تفويض السلطة:

"نحن لسنا متأكدين حتى من أنهم سيصوتون. [...] يمكنهم استخدام ما يسمى بالسلطة المفوضة، لكننا لا نعرف. يبدو أن هناك ثلاثة خيارات: إما التصويت أو استخدام السلطة المفوضة، مما يعني أنه يجب عليهم الموافقة عليها لأنه عندما رفضوا السلطات المفوضة في الماضي، لم يكن لديهم حق التصويت."

ويتوقع بالتشوناس أن تتم الموافقة على معظم المتقدمين الأسبوع المقبل، أو على الأقل أولئك الذين استوفوا متطلبات الهيئة التنظيمية قبل 29 ديسمبر. وأشار المحلل أيضًا إلى أن شركة Grayscale - التي تسعى إلى تحويل منتجاتها المتاحة دون وصفة طبية من Grayscale - إلى البيتكوين الثقة في صندوق تداول بيتكوين مدرج — قد تتلقى قرارها بعد الموافقة على مقدم الطلب الأول. "لن أتفاجأ إذا كان هناك شيء مختلف معهم".

وفي تعليقه على خطاب Better Markets الصادر في 5 يناير/كانون الثاني - والذي ذكر أن الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة ستكون "خطأ تاريخيا" - قال بالتشوناس إنها كانت "التنفس الأخير لكاره العملات المشفرة الغاضب".

"ما يفتقدونه [...] وإذا عالجوا هذه المسألة، فسأمنحهم المزيد من الاحترام، هو الطرق الحالية التي يمكن لأي شخص من خلالها شراء العملات المشفرة. يمكن للجميع شراء العملات المشفرة الآن. الأمر ليس وكأن الصندوق المتداول في البورصة يجعل العملات المشفرة متاحة لأول مرة. [...] لا أعتقد أن الأمر يحمل الكثير من الثقل حقًا. أعتقد أنهم يريدون فقط أن يظهروا كرههم لها".

على مدى السنوات العشر الماضية، رفضت لجنة الأوراق المالية والبورصات الموافقة على طرح أسهم فورية BTC صندوق المؤشرات المتداولة، مشيرًا إلى مخاوف بشأن التلاعب المحتمل بالسوق. ومع ذلك، يبدو أن الهيئة التنظيمية "محاصرة في الزاوية"، وفقًا لجيمس سيفارت من بلومبرج.

2. آمال الصناديق المتداولة في البورصة والنقوش الترتيبية بمثابة طوق نجاة لعمال مناجم البيتكوين

2 اتجاهات رئيسية لعمال المناجم قبل عام 2024

تقترب عملية تقسيم عملة البيتكوين إلى النصف، ومن المتوقع أن تكون على بعد 100 يوم فقط، على افتراض أن متوسط ​​وقت الكتل سيظل عند 14,981 دقائق. تشير الإحصائيات الحالية، حتى كتابة هذه السطور، إلى أن XNUMX كتلة متبقية حتى عملية التقسيم إلى النصف.

يمثل هذا الحدث القادم النصف الرابع؛ حدث الأول في 28 نوفمبر 2012، تلاه الثاني في 9 يوليو 2016، والثالث في 11 مايو 2020. قبل فترات النصف هذه، وخاصة قبل أحداث 2016 و2020، توقع بعض المتشككين في البيتكوين "دوامة موت التعدين" مصحوبة باستسلام كبير من جانب عمال المناجم.

في الماضي، زعم منتقدو البيتكوين أن دوامة الموت في التعدين قد تحدث بعد النصف بسبب انخفاض مكافآت الكتل. وهم يزعمون أن هذا الانخفاض في الربحية قد يؤدي إلى خروج عمال المناجم من الشبكة بأعداد كبيرة، مما يؤدي إلى انخفاض قوة التجزئة، وأوقات المعاملات البطيئة، والثغرات الأمنية المحتملة، وبالتالي زعزعة استقرار شبكة البيتكوين بأكملها.

ومع ذلك، رفضت دراسة بحثية أجرتها Coinshares في عام 2020 هذه المخاوف باعتبارها "حالات نظرية للغاية دون أي سابقة تاريخية في العالم الحقيقي". ومع اقتراب النصف في عام 2024، تضاءلت هذه المخاوف النظرية البارزة بشكل كبير.

حتى هذه النقطة، أدى تطوران رئيسيان إلى تعزيز أرباح عمال مناجم البيتكوين: توقع موافقة صندوق تداول البيتكوين الفوري في الولايات المتحدة واتجاه النقش الترتيبي المتنامي. شهدت عائدات التعدين ارتفاعًا كبيرًا طوال عام 2023 واستمر هذا الاتجاه في العام الجديد.

لقد أدى الشعور الإيجابي المحيط بالموافقة المحتملة على صندوق تداول البيتكوين الفوري إلى تعزيز قيمة البيتكوين، وبالتالي زيادة سعر التجزئة للشبكة. وقد أدى الارتفاع في النشاط، إلى جانب شعبية سك العملة بالنقش الترتيبي، إلى زيادة رسوم المعاملات بشكل كبير. وإذا استمرت هذه الاتجاهات، فقد لا يواجه عمال المناجم تأثيرًا كبيرًا من هذه التغييرات.

ورغم أن الرسوم الحالية أقل من الشهر الماضي، إلا أنها تظل أعلى بشكل ملحوظ من نفس الفترة من العام الماضي. وقد دفع الموافقة المحتملة على صندوق الاستثمار المتداول عشاق العملات المشفرة إلى توقع طلب كبير على البيتكوين من هذه الصناديق المتداولة علنًا، مما قد يحافظ على ارتفاع سعر البيتكوين لفترة طويلة.

كما هو الحال مع عمليات التقسيم السابقة، تظل النتيجة غير مؤكدة، وقد عمل عمال مناجم البيتكوين تاريخيًا في ظل ظروف صعبة. ومع ذلك، تعمل عمليات التعدين الكبرى ذات رأس المال الكبير على زيادة معدل التجزئة بشكل كبير من خلال الاستحواذ على آلاف أجهزة التعدين المتقدمة.

مع وجود هذه الآلات التعدينية الأكثر كفاءة وزيادة مخرجات معدل التجزئة، إلى جانب الدعم المحتمل للسعر من صندوق الاستثمار المتداول والرسوم الأعلى بسبب التسجيلات، من المتوقع أن يظل عمال مناجم البيتكوين قادرين على الصمود، على غرار تجربتهم خلال أحداث النصف الثلاثة الماضية.

3. أعلنت شركة تعدين البيتكوين CleanSpark عن اتفاقية استراتيجية لـ 160 ألف من عمال التعدين

أعلنت شركة تعدين البيتكوين (BTC) التي يقع مقرها في الولايات المتحدة CleanSpark Inc. عن اتفاقية استراتيجية قد تسمح لها بشراء ما يصل إلى 160,000 ألف جهاز تعدين بحلول نهاية عام 2024، مما يؤدي إلى توسيع عمليات التعدين الخاصة بها بشكل كبير.

وفقًا للبيان، اشترت CleanSpark بالفعل 60,000 ألف وحدة Bitmain S21 بسعر 16.10 دولارًا لكل تيراهاش بتكلفة إجمالية قدرها 193.2 مليون دولار. ومن المتوقع تسليم هذه الآلات بين أبريل ويونيو 2024. بالإضافة إلى ذلك، حصلت CleanSpark على خيار شراء استراتيجي لشراء 100,000 ألف جهاز إضافي بسعر 16 دولارًا لكل تيراهاش قبل نهاية عام 2024. إذا تم تثبيت جميع أجهزة التعدين البالغ عددها 160,000 ألفًا، فمن المتوقع أن يصل معدل تجزئة CleanSpark إلى 50 إكساهاش في الثانية (EH/s)، مما يمثل زيادة بنسبة 400٪ عن 10 إكساهاش في الثانية الحالية.

أوضح الرئيس التنفيذي لشركة CleanSpark، زاكاري برادفورد، أن خيار الشراء الاستراتيجي يعمل بمثابة "تحوط" ضد ارتفاع أسعار الآلات خلال الأسواق الصاعدة. وقال:

"في سوق الصعود الأخير، ارتفعت أسعار الآلات بمقدار ثلاثة إلى خمسة أضعاف، ونتوقع حدوث نفس الشيء في أسواق الصعود المستقبلية. تسمح لنا هذه الاتفاقية بإدارة رأس مالنا بأكبر قدر ممكن من الكفاءة من خلال التحكم في أكبر عدد ممكن من المتغيرات. كما توفر لنا المرونة في توقيت نمو البنية الأساسية لدينا مع الأحداث الكلية، مع توفير اليقين بشأن التكلفة على عمال المناجم."

وأكد برادفورد أن الاتفاق الاستراتيجي يسمح لشركة CleanSpark بإدارة رأس مالها بكفاءة أكبر والتحكم في أكبر عدد ممكن من المتغيرات. كما يوفر المرونة لتوقيت نمو البنية التحتية مع الأحداث الكبرى مع ضمان اليقين من التكلفة على عمال المناجم.

تأتي خطوة CleanSpark للاستحواذ على المزيد من عمال المناجم في الوقت الذي تعمل فيه العديد من شركات تعدين البيتكوين الكبرى الأخرى، بما في ذلك Marathon Digital Holdings وRiot Platforms وCipher Mining، على تكثيف عملياتها تحسبًا لحدث تقسيم البيتكوين القادم المتوقع أن يقام في أبريل.

هارفي تشين

انظر السيرة الذاتية الكاملة